2018年上半年的时候，我们还在讨论是否会有厨电大牌进军集成灶市场，到了下半年我们就已经初步看到了这个产品极巨增长性的市场潜力。再到今年，随着方太也入了局，实质上的集成灶头部之争才算真正拉开序幕。

今年10月19日，帅丰在上海证券交易所鸣锣上市，发行价格为24.29元/股，发行市盈率为22.99倍，成为集成灶主板上市第一股。

公开信息显示，帅丰本次发行前的总股本为14080万股，本次拟公开发行股票总数量不超过3520万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%。当日，帅丰电器开盘后股价拉升涨停，盘中最高触及34.98元，涨幅达44.01%。

我们不排除帅丰在条件准备充分的时候瞄准其他成熟厨电品类，但至少从目前市场中产品的成熟度考虑，集成灶仍将是这家企业未来很长一段时间雷打不动的核心业务。市场能够给予帅丰现在的价格，也是看好集成灶未来在上下两端市场同时具备不错的前景。此次帅丰在A股主板发行上市，对帅丰电器来讲，是战略发展上一次重要的里程碑，也是帅丰电器迈向跨越式发展的第一步。

从数据上来看，当前集成灶已经成为厨电行业增长最快的品类。从2003年到2019年，16年的时间，集成灶实现了从0到162亿的行业规模和高速发展。从过去五年的增长速度来看，零售量年均增长32%，零售额年均增长35%。进入这个行业的品牌也从2015年的83个增加到了2016年的131个，到了2018年、2019年，品牌数量已超过200个。对集成灶持续投入已经成为整个行业发展的常态了，62%的经销商表示在未来的1-3年会持续投入集成灶行业，23%的制造商非常看好集成灶市场发展。

自2018年开始，受房地产投资增速和商品房销售增速放缓的影响，消费者对传统大家电的新增需求增速在逐步放缓。我国家用厨房电器制造业的消费群体也出现了明显的更新换代趋势，到了适婚年龄的“80后”、“90后”成为主力消费群体。集成灶作为厨电行业中的一个细分品类实现了逆势增长，在疫情的催化作用下，更是驶入快车道，衍生出企业扎堆上市的奇景。

集成灶的崛起是诸多因素共同作用的结果，其中房价的影响很关键。消费者对于空间利用的关注，是集成灶能够取代传统烟灶的根本动因，产品渗透率的提升是集成灶市场快速复苏的核心因素。根据中怡康测算数据，2017年至2019年，国内厨电市场中集成灶销量占烟灶产品总销量的比例分别为5%、9%和11%，集成灶产品在烟灶市场中的占比逐年提升，但仍处于较低水平。

尚处于野蛮生长期的行业格局，可观的赛道红利，巨大的市场潜力，在这种行业格局之下，集成灶的品类红利无疑将向品类龙头集中。在“集健康灶幸福”第三届中国集成灶行业品牌峰会暨天猫双十一厨热购物季上，浙江美大、亿田、火星人、帅丰、森歌、美的、金帝、万事兴、板川、蓝炬星、万和、海尔、帅康等荣获2020年度集成灶行业十大品牌，展现出细分头部的实力。

然而在行业欣欣向荣的背后，我们也观察到不容小觑的竞争压力。据相关数据显示，2017年集成灶销量前4大品牌为浙江美大、帅丰、亿田和森歌，合计占行业总销量的61%;销售额前4名是美大、火星人、亿田、帅丰，合计销售额占全行业的45%。未来，具备规模优势和渠道优势的品牌赢面更大，而竞争力较弱的中小企业加速出局的风险更大。在资本的助力下，集成灶行业的集中度会进一步提升，洗牌的速度必然会更快。

同时，作为具有强装修属性的产品，线下网络的支撑对于行业的发展有着举足轻重的作用。如今，各大品牌的门店如雨后春笋般在全国各地落户，并保持着相当的水平向更多空白区域扩张，一方面，既有利于各区域内的宣传工作进行，另一方面，则为消费者提供了相应的售后服务保障，更加坚定了消费者的信心。

疫情来袭后，健康、智能将成为市场最主要的消费痛点之一。从目前来看，很多家电品类在这两方面都有很大的提升空间，健康、智能模块和功能的标配化，也可能在未来成为一种产业进化和消费升级的趋势。

总体而言，集成灶行业发展潜力依然巨大，作为针对国内厨房环境设计的新兴厨电，能够逆势而上并不让人意外。同时，伴随着不断加剧的品牌效应，集成灶市场也将呈现出更加明显的马太效应，毕竟，在激烈的市场中，巨者更巨，弱者湮灭的结局是可以预见的。