9月空调内销下滑库存偏高

9 月空调行业产量同比增长0.9%,销量同比减少0.1%,销量增速环比上月(+4.5%)降低,主要受内销负增长的影响。9 月库存环比8 月减少22 万台,同比上升35.1%,库存内销比升至1.15,库存水平较以往同期偏高。

内销出现下滑恐将延续。9 月空调内销同比减少0.2%,出现今年首次负增长,增速较上半年的20%左右显著下滑,主要受前期地产销售低迷和凉夏影响,预计未来两三个季度增速维持较低。9 月空调出口同比上升0.1%,景气度依然不高,欧洲较差美洲较好,但由于出口基数下降,预计增速将继续回升。

格力下调价格后市场占率回升,海尔内销份额上升态势料将维持。从销量增速来看,9 月格力(+0.6%)、美的(+0.2%)和海尔(+0.0%)同比均较稳定。格力国庆前下调零售终端价格,9 月内销增长2.4%,带来内销市占率的首次同比上升,降价后公司市占率将逐步恢复。美的内销增长0.7%,较为稳定。9 月海尔内销增长最快(+3.8%),公司受价格竞争影响较小,渠道拓展和新产品推出将继续拉动份额提升。